2018年中级会计师考试《中级财务管理》考前押卷一

卷面总分：100分
答题时间：150分钟
题量：63题
题型：单选题, 多选题, 判断题, 问答题, 解析题
试卷简介: 2018年中级会计师考试《中级财务管理》考前押卷一, 此试卷为参加"财务管理【中级】"的考生提供的"2018年中级会计师考试《中级财务管理》考前押卷一"的答案和解析。
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1 单选题 1分
下列关于财务杠杆系数的说法正确的是()。
  • A.资本密集型企业应保持较低的财务杠杆系数
  • B.在企业初创阶段应保持较高的财务杠杆系数
  • C.劳动密集型企业应保持较低的财务杠杆系数
  • D.在企业扩张成熟期应保持较低的财务杠杆系数
2 单选题 1分
下列各项中，不属于融资租赁租金构成项目的是()。
  • A.租赁设备的价款
  • B.租赁期间利息
  • C.租赁手续费
  • D.租赁设备维护费
3 单选题 1分
4 解析题 12.5分
F公司为一上市公司，有关资料如下：
资料一：
(1)2017年度的营业收入为25000万元，营业成本为17500万元。2018年的目标营业收入增长率为100％，且营业净利率和股利支付率保持不变。适用的企业所得税税率为25％。
(2)2017年度相关财务指标数据如下表所示。
表12017年度相关财务指
标

(3)2017年12月31日的资产负债表(简表)如下表所示。
表2 F公司资产负债表
单位：万元

(4)根据销售百分比法计算的2017年年末资产、负债各项目占营业收入的比重数据如下表所示(假定增加销售无需追加固定资产投资)。
表3各项目占营业收入的比重

说明：上表中用“-”表不省略的数据。
资料二：若新增筹资现有两个筹资方案可供选择(假定各方案均不考虑筹资费用)：
(1)发行普通股。该公司普通股的β系数为1．5，一年期国债利率为5％，市场平均报酬率为11％。
(2)发行债券。该债券期限10年，票面利率8％，按面值发行。
附：时间价值系数表。

要求：
(1)根据资料一计算或确定以下指标：
①计算2017年的净利润；
②确定表2中用字母表示的数值(不需要列示计算过程)；
③确定表3中用字母表示的数值(不需要列示计算过程)；
④计算2018年预计留存收益；
⑤按销售百分比法预测该公司2018年需要增加的资金数额(不考虑折旧的影响)；
⑥计算该公司2018年需要增加的外部筹资数额。
(2)根据资料二回答下列问题：
①利用资本资产定价模型计算普通股资本成本；
②利用非贴现模式(即一般模式)计算债券资本成本；
③根据以上计算结果，如果不考虑财务风险，为F公司选择筹资方案。
5 解析题 12.5分
甲、乙、丙三家企业的相关资料如下：
资料一：甲企业2017年的实际销售收入为1500万元，利润总额为45万元，所得税税率为25％，分配给股东的利润为13．5万元，2017年资产负债表简表如下。
资产负债表简表
2017年12月31日单位：万元

预计2018年销售收入为1800万元，流动资产、应付账款、应付票据与销售收入存在稳定百分比关系，企业生产能力有剩余，假设销售净利率与利润留存比率不变。
资料二：乙企业2017年年末总股本为300万股，该年利息费用为500万元，假定该部分利息费用在2018年保持不变，预计2018年销售收入为15000万元，预计息税前利润与销售收入的比率为12％。该企业决定于2018年年初从外部筹集资金850万元。具体筹资方案有两个：
方案1：发行普通股股票100万股，发行价每股8．5元。2017年每股股利(D0)为0．5元，预计股利增长率为5％。
方案2：发行债券850万元，债券利率10％，适用的企业所得税税率为25％。
假定上述两方案的筹资费用均忽略不计。
资料三：丙公司是一家汽车配件制造企业，近期的销售量迅速增加。为满足生产和销售的需求，丙公司需要筹集资金600000元用于增加存货，现有三个可满足资金需求的筹资方案：
方案1：向银行贷款，借款期限为30天，年利率为12％。银行要求的补偿性余额为借款额的20％。
方案2：以贴现法向银行借款，贷款利率为12％。
方案3：采用加息法付息，贷款利率为12％。
要求：
(1)根据资料一为甲企业计算下列指标：
①计算2018年公司需要增加的资金；
②计算2018年公司增加的留存收益；
③计算2018年需从外部追加多少资金。
(2)根据资料二为乙企业计算下列指标：
①计算2018年预计息税前利润；
②计算每股收益无差别点息税前利润；
③根据每股收益无差别点法做出最优筹资方案决策，并说明理由；
④计算方案1增发新股的资本成本和方案2增发债券的资本成本；
⑤计算方案2在无差别点上的财务杠杆系数；
⑥若乙公司预计息税前利润在每股收益无差别点上增长20％，计算采用方案2时该公司每股收益的增长幅度。
(3)根据资料三为丙公司计算下列指标：
①如果丙公司选择方案1，为获得600000元的实际用款额，计算该公司应借款总额和该笔借款的实际年利率；
②如果丙公司选择方案2，为获得600000元的实际用款额，计算该公司应借款总额和该笔借款的实际年利率；
③如果丙公司选择方案3，为获得600000元的实际用款额，计算该公司应借款总额和该笔借款的实际年利率；
④根据以上各方案的计算结果，为丙公司选择最优筹资方案。
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