共用题干 某钢铁公司计划购置一个煤矿，需要投资600000元。该公司购置煤矿以后，需要购置运输设备将矿石运送到冶炼厂。公司在购置运输设备时有两种方案，投资方案甲是投资400000元购买卡车，而投资方案...

参考答案: A

参考解析: 根据净现值公式：NPV=未来报酬总现值-初始投资=，式中，NPV表示净现值；NCF,表示第t年的净现金流量；k表示贴现率（资本成本率或企业要求的报酬率）；n表示项目预计年限；C表示初始投资额。又知在甲方案里，投资期为1年，期末现金净流入为1280000元，资本成本为10%，初始投资为1000000=600000+400000元。所以NPV=1280000/（1+10%）-1000000=163636（元）。
根据净现值公式：，又知在乙方案里，投资期为1年，期末现金净流入为6000000元，资本成本为10%，初始投资为5000000=600000+4400000元，则：NPV=6000000/（1+10%）-5000000=454545（元）。
内部报酬率（IRR），是使投资项目的净现值等于零的贴现率。内部报酬率实际上反映了投资项目的真实报酬。内部报酬率的计算公式为：。式中：NCF；为第t年的现金净流量；r为内部报酬率，即IRR；n为项目使用年限；C为初始投资额。则在甲方案中，1280000/（1+r）=1000000，解得r=28%。在乙方案中，6000000/（1+r）=5000000，解得r=20%。
净现值和内部报酬率在投资决策中的指导是：在有多个备选方案的互斥选择决策中，选用净现值是正值中的最大者；在有多个备选方案的互斥选择决策中，应选用内部报酬率超过资本成本或必要报酬率最多的投资项目。由前两题答案可以看出，甲方案的净现值大于乙方案的净现值，同时甲方案的内部报酬率大于乙方案的内部报酬率，所以甲方案优于乙方案。