解析题 15分

甲公司拥有的“P”系列注册商标主要用于“P”牌电视机。多年来,“P”牌电视机以其卓越的产品质量为广大消费者所熟悉和喜爱,曾多次被评为国家级、部级、市级的优秀产品,在中国市场上享有极高的声誉和知名度。“...

甲公司拥有的“P”系列注册商标主要用于“P”牌电视机。多年来,“P”牌电视机以其卓越的产品质量为广大消费者所熟悉和喜爱,曾多次被评为国家级、部级、市级的优秀产品,在中国市场上享有极高的声誉和知名度。“P”牌电视机在其长期的发展中,积累形成了牢固而扎实的竞争优势。特别是在技术上,甲公司一直掌握着“P”牌电视机生产制造的核心,通过不断的技术创新和设备材料更新改造,保持着行业中的技术领先。
乙公司长期从事电视机的生产制造工作,但由于缺少品牌效应的影响,销售情况始终未能有跨越性的突破。因此,为了提高其产品的市场占有率,希望从甲公司获得其“P”系列注册商标的使用权。2018 年3 月,经董事会决议,甲公司拟授权乙公司使用其“P”系列注册商标生产“P”牌电视机,并提供相应的管理、技术、市场等方面的支持。甲、乙公司经过谈判达成了商标授权使用的初步协议,确定“P”商标授权使用期限为5 年,采用普通许可方式。为确定“P”商标授权使用费金额,需对其价值进行评估,评估基准日为2017 年12 月31 日。
甲公司历史年度平均利润率(利润总额/营业收入)为32%。乙公司为20%。经分析,预计乙公司在使用甲公司“P”系列注册商标后,平均利润率可提升至30%。参考“P”牌电视产品历史销售情况,考虑到未来竞争者的介入,同时结合乙公司自身产能和市场情况,预测未来年度“P”牌电视机产品销售价格为:评估基准日后第1~2 年维持现行的5000 元/台的价格;第3 年每台降400 元;第4~5 年每台降为300 元。销售数量在2018-2022 的各年分别为:4 万台、4.7 万台、5 万台、4.9 万台、4.8 万台。
经分析,乙公司无形资产中商标资产贡献率约为65%,预测年度保持稳定。评估基准日5年期国债到期收益率3.5%,1 年期国债到期收益率3%。影响商标资产的政策风险1%,法律风险1%,市场风险为2%,技术替代风险3%,公司管理风险2%。甲、乙公司所得税率均为25%。
<1> 、说明本次商标资产评估对象。
<2> 、按照差额法计算乙公司无形资产的超额收益率。
<3> 、计算“P”系列商标的超额收益率。
<4> 、确定商标资产收益期限,并说明理由;计算预测各期商标资产超额净收益。
<5> 、采用累加法计算商标资产折现率。
<6> 、假设现金流量在期末产生,计算商标资产评估价值。

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