某股份公司的有关资料如下；（l）年息税前收益2400万元；（2）所得税率25%；（3）总负债5000万元，平均利息率8%；（4）发行普通股5000万股，每股面值1元； （5）每股账面价值2元；（6）该...

参考解析: （3）设公司以价格p民购股梨。调靠资本结构后，般票的期望收益率=4%+1.3x（9%~4%）=10.5%。镇务总最为1000万元，每年应付稀息=5000×80%+00×8.5%=825万元，此时平均横务成本8。
8.25%。公司的每取收益=（2400-895）x（1-258），I
。92嘌价格户一海股收益/期级收益率“0-）解得P=3.25.改变资本精构后，公司价值=食债+所有者权益=5000+3.25×50=21250（万元》。
所以公司应该以每散325元的价格同购股票，资本结构改变后公司价值义大，故应该改变资本结构。
（3）该公司拟调整资本结构，增加500x0万元的负债来回购股票。假定增加负债的利息率为8.5%。该股票的贝塔系数上升为1.3。息税前收益保持不变。当公司公告该资本调整计则，投资者将就公司的获利性和风险重新评估股票的价值，回购前后股票将会保持在新的均衡价格。试问该公司以什么价格回购公司股票？公司应否改变资本结构？（5分）