单选题
1分
根据利率期限结构理论,下列关于正向的利率曲线的说法,正确的有()。 Ⅰ 正向利率曲线向下倾斜 Ⅱ 期限越长,债券利率越高 Ⅲ 是期限与实际收益率的曲线 Ⅳ 说明市场预期未来即期利率下降 Ⅴ 流动性溢价...
根据利率期限结构理论,下列关于正向的利率曲线的说法,正确的有()。
Ⅰ 正向利率曲线向下倾斜
Ⅱ 期限越长,债券利率越高
Ⅲ 是期限与实际收益率的曲线
Ⅳ 说明市场预期未来即期利率下降
Ⅴ 流动性溢价可对利率期限结构的形成起一定作用
Ⅰ 正向利率曲线向下倾斜
Ⅱ 期限越长,债券利率越高
Ⅲ 是期限与实际收益率的曲线
Ⅳ 说明市场预期未来即期利率下降
Ⅴ 流动性溢价可对利率期限结构的形成起一定作用
参考答案: A
参考解析: 【考点】利率的期限结构;
Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ三项,正向利率曲线向上倾斜,表示期限越长的债券利率越高,说明市场预期未来即期利率上升。Ⅲ项,收益率曲线即不同期限的即期利率的组合所形成的曲线。在实践中,由于即期利率计算较为繁琐,也有相当多教科书和业者采用到期收益率来刻画利率的期限结构。Ⅴ项,在任一时点上,都有以下三种因素影响期限结构的形状:对未来利率变动方向的预期、债券预期收益中可能存在的流动性溢价、市场效率低下或者资金从长期(或短期)市场向短期(或长期)市场流动可能存在的障碍。