解析题
13分
27.某企业准备购入一设备以扩充生产能力,需投资36,000元。设备按直线法计提折旧,预计使用寿命5年,期满预计有净残值6,000元。该项目投入使用后,预计每年增加销售收入17,000元,增加付现成本...
27.某企业准备购入一设备以扩充生产能力,需投资36,000元。设备按直线法计提折旧,预计使用寿命5年,期满预计有净残值6,000元。该项目投入使用后,预计每年增加销售收入17,000元,增加付现成本第一年为6,000元,以后随着设备陈旧,逐年将增加修理费300元,另需垫支营运资金3,000元。假定企业所得税率为40%,资金成本为10%。要求:
(1)计算各年的净现金流量;
附:
一元复利现值系数表
一元年金现值系数表
(2)计算净现值;
(3)根据计算结果,判断该项目投资是否可行。
(1)计算各年的净现金流量;
附:
一元复利现值系数表
一元年金现值系数表
(2)计算净现值;
(3)根据计算结果,判断该项目投资是否可行。
参考解析: 答:
(1)
每年设备折旧费=(36,000-6,000)/5=6,000元
NCFO=-(36,000+3,000)=-39,000元
NCFl=(17,000-6,000-6,000)×(1-40%)+6,000=9,000元
NCF2=(17,000-6,300—6,000)×(1—40%)+6,000=8,820元
NCF3=(17,000—6,600一6,000)×(1—40%)+6,000=8,640元
NCF4=(17,000—6,900—6,000)×(1—40%)+6,000=8,460元
NCF5=(17,000—7,200—6,000)×(1—40%)+6,000+6,000+3,000=17,280元
(2)
NPV=-39,000+9,000×0,909+8,820×0,826+8,640×0,751+8,460×0.683+17.280×0.621
=-39,000+8,181+7,285,32+6,488,64+5,778,18+10,730,88
=-535.98元
(3)因为净现值小于零,所以该项目投资不可行。