某企业拟建项目有关资料如下: 1.项目建设期2年,运营期8年。运营期前2年未达到设计生产能力,运营期第3年开始达到100%设计生产能力。 2.项目建设投资8000万元(不含建设期贷款利息),预计750...
1.项目建设期2年,运营期8年。运营期前2年未达到设计生产能力,运营期第3年开始达到100%设计生产能力。
2.项目建设投资8000万元(不含建设期贷款利息),预计7500万元形成固定资产(无可抵扣的固定资产进项税),500万元形成无形资产。固定资产折旧费为673万元,固定资产余值在项目运营期末收回。
3.无形资产在运营期8年中,均匀摊入成本。
4.流动资金为1000万元,在项目计算期末收回。
5.项目的设计生产能力为年产量1.1万吨,预计每吨不含税销售价为7000元,增值税税率为13%,增值税附加费税率为12%,所得税率为25%。
6.项目的资金投入、收益、成本等基础数据,见下表。
建设项目资金投入、收益及成本表(单位:万元)
7.还款方式:在项目运营期间按等额本金法偿还,流动资金贷款每年付息。长期贷款利率为6.22%(按年计息),流动资金贷款利率为3%。
8.经营成本(不含可抵扣进项税)的20%计入固定成本,折旧费、推销费、利息支出均应计入固定成本,不计提法定盈余公积金和各方股利。
(计算结果保留两位小数,表格中数据四舍五入取整)
<1>.计算无形资产摊销费、运营期末固定资产余值。
<2>.编制项目借款还本付息估算表。
<3>.编制项目总成本费用估算表。
<4>.编制项目利润与利润分配表,并用表格数据计算第3年的利息备付率和偿债备付率,分析项目的偿债能力。
<5>.计算第7年的产量盈亏平衡点和单价盈亏平衡点,分析项目盈利能力和抗风险能力。假设单位可变成本可抵扣进项税为500元。
参考解析: <1>.本题考查的是固定资产折旧费。
无形资产摊销费=500÷8=62.5(万元)
运营期末固定资产余值=7500+3500×1/2×6.22%-673×8=2224.85(万元)
<2>.本题考查的是还本付息表。
建设期贷款利息=(0+3500÷2)×6.22%=108.85(万元)
每年应还本金=(3500+108.85)÷8=451.11(万元)
项目借款还本付息估算表(单位:万元)
<3>.本题考查的是总成本费用。
项目总成本估算表(单位:万元)
<4>.
本题考查的是项目利润与利润分配表。
利润与利润分配表(单位:万元)
第3年利息备付率(ICR)=EBIT/PI=625/227=2.75
第3年偿债备付率(DSCR)=(EBITDA-TAX)/PD=(1361-100)/(227+451)=1.86
该项目第3年利息备付率ICR=2.75>1,第3年偿债备付率DSCR=1.86>1,表明项目在投产第1年且长期借款利息最高的年份,即达
到了相应的偿债资金保障要求,偿债能力较强。
<5>.本题考查的是盈亏平衡分析。
单位产品可变成本=4000÷1.1=3636.36(元/吨)
第7年产量盈亏平衡点=1866/[7000-3636.36-(7000×13%-500)×12%]=0.56(万吨)
或:第7年产量盈亏平衡点:7000Q-1866-3636.36Q-(7000Q×13%-500Q)×12%=0,Q=0.56(万吨)
则盈亏平衡时的生产能力利用率为:0.56/1.1×100%=50.91%
第7年单价盈亏平衡点=(1866+4000-1.1×500×12%)/[1.1×(1-13%×12%)]=5356.29(元/吨)
或:第7年单价盈亏平衡点:1.1P-1866-4000-(1.1P×13%-500×1.1)×12%=0,P=5356.29(元/吨)
第7年产量盈亏平衡点0.56万吨,盈亏平衡生产能力利用率为50.91%,单价盈亏平衡点5356.29元/吨。