问答题
5分
甲公司当前持有一个由X、Y两只股票构成的投资组合，价值总额为300万元，X股票与Y股票的价值比重为4：6，β系数分别为1.8和1.2。为了进一步分 散风险，公司拟将Z股票加入投资组合，价值总额不变，X...
甲公司当前持有一个由X、Y两只股票构成的投资组合，价值总额为300万元，X股票与Y股票的价值比重为4：6，β系数分别为1.8和1.2。为了进一步分 散风险，公司拟将Z股票加入投资组合，价值总额不变，X、Y、Z三只股票的投资比重调整为2:4:4，Z股票的系统性风险是Y股票的0.6倍。公司采用资本资产定价模型确定股票投资的收益率，当前无风险收益率为3%，市场平均收益率为8%。
要求:
要求（1）：计算当前由X、Y两只股票构成的投资组合的β系数。
要求（2）：计算Z股票的风险收益率与必要收益率。
要求（3）：计算由X、Y、Z三只股票构成的投资组合的必要收益率。
要求:
要求（1）：计算当前由X、Y两只股票构成的投资组合的β系数。
要求（2）：计算Z股票的风险收益率与必要收益率。
要求（3）：计算由X、Y、Z三只股票构成的投资组合的必要收益率。
参考解析: （1）由X、Y两只股票构成的投资组合的β系数=1.8*40%+1.2*60%=1.44。
（2）Z股票的风险收益率=1.2*0.6*（8%-3%）=3.6%；必要收益率=3%+3.6%=6.6%。
（3）X股票必要收益率=3%+1.8*（8%-3%）=12%；
Y股票的必要收益率=3%+1.2*（8%-3%）=9%；
X、Y、Z三只股票构成的投资组合的β=1.8*2/10+1.2*4/10+1.2*0.6*4/10=1.128
X、Y、Z三只股票构成的投资组合的必要收益率=3%+1.128*（8%-3%）=8.64%。
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