解析题
12.5分
甲公司2017年计划投资购入一台新设备,有关资料如下: (1)该设备的初始投资额是600万元,该项目需要两年建成。预计该设备投产后,第一年年初需要投入营运资金25万元,预计投产后每年给公司增加300万...
甲公司2017年计划投资购入一台新设备,有关资料如下:
(1)该设备的初始投资额是600万元,该项目需要两年建成。预计该设备投产后,第一年年初需要投入营运资金25万元,预计投产后每年给公司增加300万元的销售收入,同时每年增加付现成本85万元。
(2)该设备预计使用年限为6年,预计残值率为5%,采用年限平均法计提折旧,预计该设备在第4年年末需要支付修理费用4万元,最终报废净残值为40万元。
(3)假设公司的所得税税率为25%,最低投资报酬率为8%。
已知:(P/A,8%,5)=3.9927;(P/F,8%,2)=0.8573;(P/F,8%,6)=0.6302;(P/F,8%,8)=0.5403。
要求:
(1)计算投资期各年的净现金流量,直接填人表中,不用写计算过程;
(2)计算投产后第1年年末的营业现金净流量和第4年年末的营业现金净流量;
(3)计算终结期固定资产变现净损益对所得税的影响;
(4)计算该设备的静态投资回收期;
(5)计算该项目的净现值。
(1)该设备的初始投资额是600万元,该项目需要两年建成。预计该设备投产后,第一年年初需要投入营运资金25万元,预计投产后每年给公司增加300万元的销售收入,同时每年增加付现成本85万元。
(2)该设备预计使用年限为6年,预计残值率为5%,采用年限平均法计提折旧,预计该设备在第4年年末需要支付修理费用4万元,最终报废净残值为40万元。
(3)假设公司的所得税税率为25%,最低投资报酬率为8%。
已知:(P/A,8%,5)=3.9927;(P/F,8%,2)=0.8573;(P/F,8%,6)=0.6302;(P/F,8%,8)=0.5403。
要求:
(1)计算投资期各年的净现金流量,直接填人表中,不用写计算过程;
(2)计算投产后第1年年末的营业现金净流量和第4年年末的营业现金净流量;
(3)计算终结期固定资产变现净损益对所得税的影响;
(4)计算该设备的静态投资回收期;
(5)计算该项目的净现值。
参考解析: (1)
(2)每年折旧金额=600×(1-5%)/6=95(万元)
投产后第1年年末营业现金净流量=(300-85)×(1-25%)+95× 25%=185(万元)
投产后第4年年末营业现金净流量=185-4×(1-25%)=182(万元)
(3)终结期固定资产变现净损益对所得税的影响=-(40-600×5%)×25%=-2.5(万元)
(4)投产后第1至3年年末营业现金净流量=185万元
投产后第4年年末营业现金净流量=182万元
投产后第5至6年年末营业现金净流量=185万元
设备报废相关现金流量=40-2.5=37.5(万元)
第6年年末的现金净流量=185+37.5+25=247.5(万元)
静态投资回收期=5+(625-185×3)/182=5.38(年)
(5)净现值=185V(P/A,8%,5)×(P/F,8%,2)+247.5 V(P/F,8%,8)-4×(1-25%)×(P/F,8%,6)-25×(P/F,8%,2)-600=185×3.9927×0.8573+247.5×0.5403-3×0.6302-25×0.8573-600=143.65(万元)。