解析题
12.00分
【案例七】 背景资料: 拟建某工业性生产项目,建设期为2 年,运营期为6 年。基础数据如下。 (1)项目建设投资(不含建设期贷款利息)3000 万元,第1 年投入1200 万元,第2 年投入1800 ...
【案例七】
背景资料:
拟建某工业性生产项目,建设期为2 年,运营期为6 年。基础数据如下。
(1)项目建设投资(不含建设期贷款利息)3000 万元,第1 年投入1200 万元,第2 年投入1800 万元。投资方自有资金2200 万元,根据筹资情况建设期第1 年投入1200 万元,第2 年投入800 万元,其余在第3 年作为流动资金投入。建设投资不足部分向银行贷款,贷款年利率6%,还款方式为运营期内前三年等额偿还本息。
(2)项目流动资金投资800 万元,在第3 年和第4 年等额投入,除投资方自有资金外,其余均为银行贷款,利率为3%,还款方式为运营期内每年末支付利息,项目期末一次偿还本金。
(3)该项目固定资产投资总额中,预计90%形成固定资产,10%形成无形资产。固定资产使用年限为8 年,残值率为5%,按直线法折旧,运营期末回收固定资产余值。无形资产在运营期内平均摊销。
(4)项目投产即达产,设计生产能力为100 万件,预计产品售价为30 元/件,营业税金及附加税率为6%,企业所得税税率为15%,年经营成本为1700 万元。
(5)经营成本的2%计入固定成本(折旧费、摊销费、利息支出均应计入固定成本)。
问题:
1.编制项目借款还本付息计划表。
2.编制项目的总成本费用估算表。
3.编制项目利润与利润分配表(法定盈余公积金按10%提取),并计算项目的总投资收益率、项目资本金净利润率。
4.计算项目的盈亏平衡产量和盈亏平衡单价,对项目进行盈亏平衡分析。
(计算结果保留两位小数)
背景资料:
拟建某工业性生产项目,建设期为2 年,运营期为6 年。基础数据如下。
(1)项目建设投资(不含建设期贷款利息)3000 万元,第1 年投入1200 万元,第2 年投入1800 万元。投资方自有资金2200 万元,根据筹资情况建设期第1 年投入1200 万元,第2 年投入800 万元,其余在第3 年作为流动资金投入。建设投资不足部分向银行贷款,贷款年利率6%,还款方式为运营期内前三年等额偿还本息。
(2)项目流动资金投资800 万元,在第3 年和第4 年等额投入,除投资方自有资金外,其余均为银行贷款,利率为3%,还款方式为运营期内每年末支付利息,项目期末一次偿还本金。
(3)该项目固定资产投资总额中,预计90%形成固定资产,10%形成无形资产。固定资产使用年限为8 年,残值率为5%,按直线法折旧,运营期末回收固定资产余值。无形资产在运营期内平均摊销。
(4)项目投产即达产,设计生产能力为100 万件,预计产品售价为30 元/件,营业税金及附加税率为6%,企业所得税税率为15%,年经营成本为1700 万元。
(5)经营成本的2%计入固定成本(折旧费、摊销费、利息支出均应计入固定成本)。
问题:
1.编制项目借款还本付息计划表。
2.编制项目的总成本费用估算表。
3.编制项目利润与利润分配表(法定盈余公积金按10%提取),并计算项目的总投资收益率、项目资本金净利润率。
4.计算项目的盈亏平衡产量和盈亏平衡单价,对项目进行盈亏平衡分析。
(计算结果保留两位小数)
参考解析: 1、
每年应还本息=1030(A/P,6%,3)=385.33 万元
年摊销费=(3000+30)×l0%÷6=50.50 万元
息税前利润(EBIT)=利润总额+利息支出
第3 年EBIT=677.87+67.80=745.67 万元
第4 年EBIT=685.28+60.39=745.67 万元
第5 年EBIT=705.86+39.81=745.67 万元
第6 年EBIT=727.67+18.00=745.67 万元
第7 年EBIT=727.67+18.00=745.67 万元
第8 年EBIT=727.67+18.00=745.67 万元
总投资收益率(ROI)=(息税前利润(EBIT))/(项目总投资(IT))×l00%
=745.67/3830×100%=19.47%
资本金净利润率(ROE)=(项目运营期内平均净利润(NP))/(项目资本金(EC))×100%
=(576.19+582.49+599.98+618.52+618.52+618.52)÷6÷2200×100%
=27.38%
单位产品可变成本=1666÷100=16.66 元/件
盈亏平衡产量=445.33÷[30×(l-6%)-16.66]=38.59 万件
盈亏平衡单价=445.33÷100+16.66+6=27.11 元/件
该项目盈亏平衡产量为38.59 万件,远低于设计生产能力100 万件;盈亏平衡单价为27.11 元/件,也低于预计单价30 元,说明该项目抗风险能力较强。